核心观点

1、周末择机降准降息，消费贷加杠杆，若解读不及预期，可能来一次探底，后续回归基本面；

2、核心资产在低位，利好政策跟进，密集消息催化，探底后有望启动新一轮上攻；

3、坚定三大核心主线：扩大内需、科技创新、新质生产力，科技主线上涨空间最大，热点轮动；

4、最高级别积极财政+适度宽松货币，科技创新突破，东升西落，是本轮牛市底层逻辑；

5、国内经济数据向好，增量政策预期，现实悲观容易形成预期差，优质成长股戴维斯双击时刻。

上周五美股集体企稳，中概股小幅下跌，周末央行继续放出择机降准降息，呵护市场，提振消费的政策众多，上周五A股快速下跌，释放了大部分恐高风险，技术面又一次来到了上升趋势支撑考验，后续压力主要来自于业绩披露的暴雷恐慌，本周总体看多，若政策信号解读不及预期，短期有继续调整将出现基本面优质个股很好的低吸机会。

热点主题投资

深海科技概念：

“深海科技”作为2025年政府工作报告首次明确提出的战略性新兴产业，其核心是通过技术创新推动深海资源开发、装备升级和海洋经济高质量发展。这一概念不仅关乎国家能源与资源安全，也是国际科技竞争的新焦点，标志着我国从海洋大国向海洋强国迈进的战略布局。

3月21日盘后消息，《“十五五”全国海洋生态环境保护规划》编制工作领导小组第一次会议于3月20日在北京召开，审议《规划》编制总体思路、工作方案和技术大纲等。

3月21日，烟台举行发布会，介绍烟台市2025年海洋经济高质量发展重点举措有关情况，力争2025年海洋生产总值突破3000亿元。

3月22日消息，北京航空航天大学等团队成功研发出深海小型机器人，在马里亚纳海沟等深海环境下表现出色，能够游动、滑翔、爬行等多种运动状态。研究团队采用创新的手性双稳态结构和形状记忆合金技术，使机器人在万米深海中也能高效运作。

3月21日，深圳扩大会议召开。会议强调，要全方位扩大消费。做细做实首发经济、免税经济、演艺经济、低空经济、邮轮经济、宠物经济、平台经济、数字经济、海洋经济等业态模式。《学习时报》官微发布：为构建海洋命运共同体贡献海洋科教力量。

3月22日消息，湛江于3月20日召开《海上交通安全管理规定》宣贯会 以法治护航海洋经济高质量发展。

“2025年深海技术成果在海南转化落地专项实施研讨会”将于3月27-28日在崖州湾科技城召开。

周末消息面密集催化，产业空间广阔，有望持续炒作。

相关标的：天和防务300008、中国船舶600150、宝钛股份600456、海兰信300065

盘前重要资讯

1、国务院总理李强3月21日主持召开国务院常务会议。会议指出，要健全涉企收费目录清单制度，将所有收费项目均纳入清单并对社会公开，明确服务内容、服务标准、收费额度，清单之外一律不得收费，依法依规对存量涉企收费政策进行清理。

2、中国发展高层论坛2025年年会在北京举行，中央财经委员会办公室分管日常工作的副主任、中央农村工作领导小组办公室主任韩文秀表示，我国将综合施策扩大消费，不断形成高质量发展与高品质生活相互促进，相得益彰的局面。财政部部长蓝佛安表示，统筹运用税收激励、政府采购、投资基金等政策工具，推动“人工智能+”行动，培育壮大新兴产业、未来产业，提升改造传统产业。

3、央行货币政策委员会2025年第一季度例会于3月18日召开。会议建议加大货币政策调控强度，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机降准降息，会议提出，用好证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款，维护资本市场稳定。

4、财政部部长蓝佛安日前在中国发展高层论坛2025年年会上表示，将统筹运用税收激励、政府采购、投资基金等政策工具，推动“人工智能+”行动，培育壮大新兴产业、未来产业，提升改造传统产业。

5、国家金融监督管理总局近日下发《关于发展消费金融助力提振消费的通知》，《通知》明确，个人消费贷款自主支付的金额上限可阶段性从30万元提高至50万元，个人互联网消费贷款金额上限可阶段性从20万元提高至30万元；商业银行用于个人消费的贷款期限可阶段性由不超过5年延长至不超过7年。

6、2025全国家电消费季启动仪式3月23日在上海举行。商务部副部长盛秋平表示，商务部将进一步统筹线上线下渠道，组织开展系列活动，优化“政策+活动”驱动机制，鼓励厂商出新、平台让利、企业优惠，放大家电以旧换新政策效应，释放家电更新消费潜力。

7、美股三大指数上周五小幅收涨，道指涨0.08%，纳指涨0.52%，标普500指数涨0.08%。热门科技股多数上涨，特斯拉涨超5%，苹果、Meta、微软涨超1%。汽车制造、消费电子、太空概念股涨幅居前，中国金龙指数跌1.73%。

投资顾问： 钟泽民

执业证书编号：A1130624110005

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