市场分析

1、从中央政治局会议到中央经济工作会议，国家大力推进稳健的货币政策与积极财政政策，随着新一轮流通性释放，翘尾，叩关行情如期展开。2、经济工作会议决定了未来一年的核心政策主线，继续坚持房住不炒，大力发展内需消费和新基建（绿电，储能，光伏，风电，储能），对互联网公司有支持有打压，碳中和从能耗双控向碳排放双控转变，利好绿电，光伏和龙头等。3、随着流通性放开，市场风格将再次切换到沪深300等核心龙头，这些核心价值龙头估值将进一步得到提升。

中央经济工作会议重磅定调

中央经济工作会议12月8日至10日在北京举行，总结2021年经济工作，分析当前经济形势，部署2022年经济工作。

中央经济工作会议传递清晰信号：新一轮稳增长来了，货币转向宽松，财政政策转向积极，支持新基建、新能源、科技创新，促进房地产良性循环软着陆，扩大内需。

经济工作会议决定了未来一年的核心政策主线与货币财政形式，需要我们认真解读深度研究。

1、经济下行压力的担忧明显加大，在总基调、财政政策、投资领域都释放了较为强烈的政策发力信号。

稳健的货币政策要灵活适度，保持流动性合理充裕。引导金融机构加大对实体经济特别是小微企业、科技创新、绿色发展的支持。财政政策和货币政策要协调联动，跨周期和逆周期宏观调控政策要有机结合。

货币要灵活适度，精准导向，财政要前置，叩关翘首跨年行情依旧。

2、要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，加强预期引导，探索新的发展模式，坚持租购并举，加快发展长租房市场，推进保障性住房建设，支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求，因城施策促进房地产业良性循环和健康发展。

房地产行业国家坚定底线，当前经济下行压力很大，还是没有对地产放松。

保障性住房建设可以弥补一部分商品房开工量的下滑，但整体还是不乐观，地产链行业未来整体只有脉冲型投资机会，建议继续规避。

3、正确认识和把握碳达峰碳中和。实现碳达峰碳中和是推动高质量发展的内在要求，要坚定不移推进，但不可能毕其功于一役。

关于碳中和，再度强调对“运动式减碳”的纠偏，并具体指出“增加新能源消纳能力”、“推动煤炭和新能源优化组合”等措施。

有利于推动电网等基础设施，以及火电向绿色电力转型等领域的发展。

4、“实施好扩大内需战略，增强发展内生动力”。

“实施好扩大内需战略，促进消费持续恢复，积极扩大有效投资，增强发展内生动力”，“结构政策要着力畅通国民经济循环，提升制造业核心竞争力，增强供应链韧性”

双循环的关键就是对内扩大内需，消费方面比较好的还是白酒和培育钻石方向。

5、全面实行股票发行注册制

现在A股的创业板和科创板是注册制 ，上海主板和深圳主板还不是注册制，根据国家的政策，明年要全面实行注册制 可能性比较大。

此次中央经济工作会议要求“全面实行股票发行注册制”，意味着股票发行全面实行注册制的落地有望在明年落地，也体现了国内资本市场基础制度改革的决心与力度。

6、其它：要适度超前进行基础设施建设， 对互联网公司的态度没有放松，也同时支持互联网公司合理发展。

要适度超前进行基础设施建设，在减污、降碳、新能源、新技术、新产业集群等领域加大投入，既扩大短期需求，又增强长期动能。.

对互联网公司的态度,首提要为资本设置“红绿灯”,“防止资本野蛮生长”,此前为“防止资本无序扩张”；要支持和引导资本规范健康发展，毫不动摇鼓励、支持、引导非公有制经济发展。

关键词：经济下行压力加大，财政提前，货币精准导向，扩大内需，全面实现注册制，大力发展新基建，稳定推进绿色能源，扶持专精特新企业。

投资与人生

1、选择押宝于自己对未来预测正确，或者选择保护自己免于因预测错误受损。建议你选后者。——［美］本杰明·格雷厄姆

2、所谓“追求优越性”是指自己不断超前迈进，而不是比别人高出一等的意思。

作者：鲁鹏   投资顾问

执业证书编号：A1130620080001

时间：2021年12月13日

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