早盘策略

1、走势：整体格局维持甚好，科创板与创业板继续走牛，主板缓慢推升。

2、板块：从软件到硬件（半导体），从智能汽车到5G商用，新能源革命，一切源于科技创新大格局，中期主要是行业景气度持续向好。经济增长进入关键转型期。这几年，我们的方向是非常正确的，确立科技创新与消费升级为核心驱动力。

3、科技创新转化为生产力需要时间，消费升级是大势所趋，方向正确，走得再慢也能够到达目标。中长期看，利率呈下行趋势，同时，人民币长期也呈升值趋势，这两者恰好支撑长期信心。下半年整体策略是长期重势，中期重时。

高景气、中报业绩

由于美联储货币政策暂时进入空窗期，叠加4月国家明确定调货币相对平稳，所以目前的市场格局短期不会有太大变化，中报业绩与高景气还将继续成为市场的主导因素。

芯片半导体——本轮芯片行情的本质原因在于中报季临近与政策驱动，前期被忽视的高景气的芯片产业链迎来估值修复，有望形成戴维斯双击观点维持不变，主要是国家需要大力打造第三代半导体与28nm芯片国产替代化进程。

5G商用消费电子：消费电子产业链受多个利空压制，一是5G手机、TWS耳机创新空间有限；二是芯片供应紧张、印度疫情导致工厂停工等因素，冲击了消费电子的正常供给并推高了产业链成本；三是二季度为传统手机销售淡季，所以产业链跌了大半年。不过三季度将逐渐进入消费电子备货旺季，尤其是iPhone 13系列预计于9月中旬发布，恢复至正常发布节奏，iPhone三季度将启动拉货潮，苹果产业链的需求将迎来改善。

大消费之创新药、医美：

1、因为医保政策倒逼国内药企研发创新药，再加上海外订单转移，创新药上游——医药外包CXO一直是近年医药行业最景气的赛道

2、新冠疫苗、新冠检测主要受益于今年检测和疫苗接种的放量，以康希诺为例，保守估计公司2021年产能利用率达30%（6亿剂产能），满销对应新冠疫苗销量可达1.8亿剂；如果单支新冠疫苗价格为80元左右，则2021年新冠疫苗可贡献销售收入144亿元，再算上其他业务的贡献，康希诺全年的净利润应该在50亿以上，对应当前30倍左右估值。

3、医美：马上就进入A股中报季，医美板块将迎来暴涨之后的第一次业绩考验。虽然说医美行业高景气，重点要把握头部公司。

新能源之光伏：6月初工信部、能源局出席行业研讨会，探讨行业良性发展问题，这意味着政策监管可能将正式介入产业链，硅料价格将大概率见顶，光伏产业链压制因素将缓解。

新能源汽车与智能汽车之整车：随着主流晶圆代工厂加大汽车芯片的生产，汽车芯片供给将逐渐回补，下半年汽车销量将迎来改善；同时原材料涨价负面因素逐渐减弱。

国产替代之军工：我国新型航空装备（三代半机及四代机）换装列装加速需求迫切且确定。我国将逐步构建以四代装备为骨干、三代装备为主体的武器装备体系与中报业绩大幅度超过预期。

由于时间有限，比如大家还可以认真挖掘锂电池，白酒等真正业绩增长高景气公司。

宏观新闻

发改委：派出多个联合工作组，赴有关省市就大宗商品保供稳价问题进行调查。将详细了解有关企业参与大宗商品期现货市场交易情况，认真听取中下游企业对上游供货数量和价格变化情况的反映以及打击投机炒作、保障市场供应的建议。

国常会：确定加快发展外贸新业态新模式的措施，推动外贸升级培育竞争新优势。近年来我国外贸新业态新模式快速发展，其中跨境电商规模5年增长近10倍。下一步，将完善跨境电商发展支持政策。扩大跨境电商综合试验区试点范围。

投资与人生

人生没有一帆风顺的坦途，每个人都会或多或少走一些弯路。但只要我们脚踏实地地走，义无反顾地向着目标前进，认真度过每一天，这些看似阻挡我们的坎坷与曲折，也会变成我们走向成功的铺垫。

作者：鲁鹏   投资顾问

执业证书编号：A1130620080001

时间：2021年06月24日

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。