市场分析

市场：盘后央行发声，汇率浮动是常态，不要单压，汇率大跌缓解，已是底部，坚定信心就好。走势：长期趋势线下轨附近，风险溢价（10年）已经是历史高位（92%分位以上），积极做多。配置：高成长风光储锂，底估值提升优质蓝筹。政策预期松绑可选消费（酒店、旅游等），攻守兼备。

事件驱动——黄磷

1、驱动：今年7月以来云南来水偏枯近5成，由于水电占云南发电量超80%，而且11月将进入传统枯水季，预计今年四季度至明年一季度云南省电力将持续紧张，并且较去年持续性更长（去年限到了年底）。

2、供应减少，价格上升：云南省黄磷年产能60.10万吨，占比全国总产能41.52%。截至9月28日，云南黄磷日产量805吨，较9月中旬减少约580吨，降幅41.87%。百川数据显示，黄磷最新报价已达3.65万元/吨，较之8月报价涨幅已超37%。

3、持续涨价预期：业内人士表示，由于枯水期将至，贵州、四川也有可能出台相关能耗限产政策，会让黄磷产量进一步下滑，目前黄磷企业几无库存，企业和贸易商囤货惜售，等待国庆节后产品价格上涨。重点关注：兴发集团、新洋丰

行业——海上风电

昨日观点：持续看好海上风电投资机会。

强联发布公告，与明阳智能签署2023年框架采购合同，金额不低于13.2亿元，并公布了拟采购产品单价及数量。此前9月6日二者曾公告签订战略合作框架协议，此次合同是协议的细化版本。

短期来看，下半年风电交付吊装将进入高峰期，预计超过上半年交付量的2倍。十四五期间风电年均新增装机量达64GW，22-25年新增装机CAGR为14%，海上风电年均新增装机量达12GW，23-2025年新增装机CAGR为36%

相关公司：金风科技、明阳智能。

千言万语就2个原则：坚定信心，中期底部

作者：鲁鹏   投资顾问

执业证书编号：A1130620080001

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。