01、市场分析

主板低开弱势震荡，科创继续强势，数字经济算力（光模块、光通信）、软件（IT设备、软件附近）、半导体基础建设三足鼎立，新一轮AIGC科技创新周期；应用端出现分化；新能源无人驾驶，光伏继续修复。

消费酿酒，价值大金融、医药出现大幅度修正，主要还是经济弱实现，人民币走弱导致核心价值茅承压较大，但是我们说过当下是人民币（技术）、美债筑顶，各种茅筑底。

权重价值呈现涨3天，退2天特征。

在宏观经济走弱情况下，国家将会加大稳经济决心，从上周开始央行就陆续下调中短利率，从种种迹象来看，新一轮稳增长政策已在路上，有利于提振市场信心。

技术上看，当下指数过前面下平台，短期技术回档也是走势必然，指数新的震荡上行格局不变：

对于三大指数，我们继续维持月初判断：

主板：中上旬筑底、中下旬迎来修复——新的震荡上行

科创：连续回踩下趋势线，新一轮行情有望启动

创业板：1买已经确认，中期拐点有望形成。

02、投资策略

指数：从前期中期筑底向新的震荡上行格局转变。

宏观：通胀逐步缓解，暂缓加息、经济弱实现预期向强实现转变【宽松阀门有望开启——看明天的长期利率操作】

主线：AIGC时代风口，坚定不移

C端传媒、娱乐、影视、AI应用——过前面高点可能震荡，不要去追涨，可以等待突破或者回落：

B端：算力、芯片、数据、软件等——当下是最强

算力产业链比喻

上游：算力（CPO）-相当于新能源的锂矿    软件、芯片——正负极材料、电解液等

中游——大模型【科大、360、英伟达等】相当于电池【宁德、亿纬锂能等】

下游——AI+、传媒、游戏相对于整车、汽车服务等

温馨提示：对已科技创新一定不要去乱换股票，做短线，每一次风口来袭都是给予那些坚定投资者时代红利，而今天买芯片算力，明天换游戏，后天买软件IT设备投资者只会竹篮打水一场空。

价值茅修复：随着美国明年降息，各种价值茅迎来历史大机会。[3-4季度震荡上行趋势、明年预期迎来拉升——一批持续阴跌跌幅超过60%的龙头股，渐次异动或稳定】

价值茅修复不是一天两天都能完成，筑底是一个长期过程，需要时间换空间，当下下跌空间已经堵死，同时修复是一波三折。

宁德时代为例子

03、弱水三千、只取一瓢饮

大家最近最关心是光模块短期何时结束，大家都担心自己今天冲进去，会不会是最后一棒？人性“天欲其亡，必令其狂，反正不会涨到天上去。

从技术维度上：一般来说我们用20日均线作为跟踪

从历史规律：疯狂时刻大体是这样的：核心龙头滞涨，而一批概念类品种疯狂补涨。

预期差：看后期800G光摸快预期出货量。

同时大家要保持定力，本轮算力需求是幂函数增长，乐观中保持谨慎！

如果我们已经错过，就必要追涨，大家可以挖掘算力另外两个产业：芯片接口，温控等相关产业，同时B端软件，半导体当下位置还在波段起点，可以继续关注。

弱水三千、只取一瓢饮！

作者：鲁鹏   投资顾问

执业证书编号：A1130620080001

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。