今天指数冲高回落，尾盘一路震荡下行，量能继续维持在6500亿附近。新能源细分赛道相对强势，热泵、TOPCON电池、一体化压铸等板块涨幅居前，前期强势海运，原油大幅度下挫。

绝望是当下最好诠释，那么希望就是最好回应。其实资本市场这么多年以来，当普遍恐慌甚至绝望的时候，黎明就不远了。

其实这个时候，我们只要坚定信心，记得在4月底时候，我们说2900（上下100点）是机会，最近我们坚定不移认为3000（上下50点）是新一轮投资机会。

当前就是坚持三个原则《这就是底部、转折随时到来，新能源是核心》

01、这就是底部

一、趋势研判：A股30多年以来，每次到下趋势线附近，都会迎来一波反转与趋势行情。（3000附近）

二、估值分位：过去三十年，A股的风格一贯都是大起大落，市场在估值低位后进入中期筑底阶段，当前的估值比历史五年82%、历史十年74%的时间都要低。（随着最近下跌，估值分位进一步下降）

三、风险溢价：A风险溢价上升至近5年88%分位（与今年4月下旬水平），股债性价比上升至近5年顶部，成交额缩量17个月以来新低。从中期来讲，近似于4月底、"黄金坑"机会确实正在酝酿。

四、股债收益率：判断市场底部和顶部最有效且最简便的一个指标就是股债收益率差值模型。简单来讲，这个模型就是用股票收益率和债券收益率做差值，这个差值越大说明投资股票市场的性价比越高。而历史上，只要蓝线超过绿线（横着的那根）往往代表着市场处于底部区域，也是配置股票的最佳区间。以今天的情况来看，目前市场的股债收益率差值线确实刚刚超过了绿线（今年上一次超过绿线是在4月份底）。

五、地量来袭：低价已经不远了：地量”的出现通常是对在此之前的“地价”进行确认。通俗讲，当你看到“地量”的时候，整体估值已经不贵了。

02、反转随时到来

1、指数下趋势线在（2950-3050）

2、黄金分割线位置（0.382）——3070附近

3、按照平台理论，前期核心支撑是3050附近（走势相对性）

市场下行空间有限，具备反转条件，市场进入下跌后期，上涨前期。

真正何时上涨还是要国内经济数据、海外通胀数据得到好转，因为金九银十经济旺季，10月数据有望超出我们预期，预期市场3000点附近迎来真正反转。

03、新能源为主，稳增长为辅

底层逻辑：估值与业绩，同时美元最后一冲，对成长股压制有可能得到缓解。

估值——低估   业绩——行业快速增长

1、这里估值不是数字高低，而是本行业与历史分位对比。

2、下半年增速最快行业就是光伏与新能源汽车。

后期以新能源为核心，低估稳增长为防守。

其实说一千，道一万，最大利好就是跌多了，只要不是在市场高位，市场下跌都是在为未来上涨做准备。

当下的绝望、痛苦、煎熬，说明市场反转在即，新一轮投资机会呼之欲出。

作者：鲁鹏   投资顾问

执业证书编号：A1130620080001

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。